浙富控股早年以水電設(shè)備業(yè)務(wù)起家，但是在國內(nèi)水電裝機增速持續(xù)下滑、行業(yè)競爭格局持續(xù)惡化的背景下，公司通過并購穩(wěn)步推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，踐行"大能源+互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域投資"的發(fā)展戰(zhàn)略。經(jīng)過前期的布局之后，公司在近期迎來了收獲，主業(yè)的水電設(shè)備近期可謂是利好不斷，兩個超8億的大單為后期業(yè)績增長打下了基礎(chǔ)。在核電方面，公司第四代核電商用快堆核心部件取得重大突破，將明顯受益核電重啟。此外公司收購申聯(lián)環(huán)保進軍危廢行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈的延伸將釋放公司增長潛力。

    核心水電業(yè)務(wù)板塊大單不斷，后期業(yè)績增長鉚勁十足

    浙富控股是以水電設(shè)備業(yè)務(wù)起家的，公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要涉及水電設(shè)備的研發(fā)及制造、核電設(shè)備的研發(fā)及制造、特種電機的研發(fā)及制造等。公司核心水電業(yè)務(wù)板塊由全資子公司浙江富春江水電設(shè)備有限公司及其下屬子公司負責，核心核電業(yè)務(wù)由華都公司負責。但是值得注意的是，在國內(nèi)水電裝機增速持續(xù)下滑、行業(yè)競爭格局持續(xù)惡化的背景下，公司的水電設(shè)備板塊還繼續(xù)向好，近期更是大單不斷。

    10月20日晚間公告，公司收到中國水利水電第十工程局有限公司的中標通知書，確定公司為印尼巴丹托魯水電站水輪發(fā)電機組及附屬設(shè)備采購項目的中標單位。本次中標標的物為4臺套130.9MW混流式水輪發(fā)電機機組及附屬設(shè)備，中標總金額為2.13億元。而此次中標總金額約占公司2018年度營業(yè)收入的19.3%，按照30個月交貨期安排，平均占2018年度營業(yè)收入的7.72%，預(yù)計將增加公司2019年至2022年度的銷售收入和凈利潤。值得注意的是，剛過一個月，公司再度傳出利好。

    11月24日公司公告稱，近日收到廣西大藤峽水利樞紐開發(fā)有限責任公司的中標通知書，確定公司為大藤峽水利樞紐工程右岸廠房水輪發(fā)電機組及其附屬設(shè)備采購A包件水輪機及其附屬設(shè)備采購的中標單位，中標總金額6.09億元。上述采購項目的標的物為大藤峽水利樞紐工程右岸廠房5臺套水輪機及其附屬設(shè)備等。公司表示，本次中標總金額約占公司2018年度營業(yè)收入的55.18%，按照38個月交貨期安排，平均占2018年度營業(yè)收入的17.43%，公司將按照交貨進度生產(chǎn)部件并確認銷售收入，預(yù)計將增加公司2020年至2023年度的銷售收入和凈利潤。

    國泰君安證券近期的研報指出，浙富控股是我國領(lǐng)先的民營水電設(shè)備供應(yīng)商，并在核電控制棒驅(qū)動機構(gòu)實現(xiàn)卡位，未來水電和核電行業(yè)建設(shè)加速則公司有望充分受益，給予首次覆蓋。水電設(shè)備為浙富控股起家業(yè)務(wù)，多年來公司加大研發(fā)力度，夯實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)RAINPOWER在設(shè)計、制造等深入合作，有望對國內(nèi)沖擊式水輪機技術(shù)帶來很大的促進和提升。隨著國家“一帶一路”倡議的逐步推進，公司加大了海外水電業(yè)務(wù)尤其是東南亞市場的開拓力度。同時公司積極探索水電業(yè)務(wù)新模式，通過投資水電站項目帶動水電設(shè)備出口。

    第四代核電商用快堆核心部件取得重大突破,受益核電重啟

    在國內(nèi)水電裝機增速下滑的背景下，公司通過并購穩(wěn)步推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，公司通過收購華都核設(shè)備等公司股權(quán)，穩(wěn)步推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，其中子公司華都聚焦控制棒驅(qū)動機構(gòu)研制，產(chǎn)品為三代核電機組的核心部件之一，完成收購后公司憑借在制造業(yè)的積累助力其實現(xiàn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化。華都核設(shè)備近三年能夠維持10%左右的復(fù)合增長，盈利穩(wěn)健，未來將充分受益國內(nèi)的核電重啟。

    值得注意的是，近期公司在核電領(lǐng)域取得了重大突破，2019年11月26日，浙富控股發(fā)布公告稱，由公司主導的600MW第四代商用快堆液態(tài)金屬核主泵的研制取得重大進展，其全資子公司浙江富春江水電設(shè)備有限公司承制的全球體型領(lǐng)先、中國首臺600MW第四代商用快堆液態(tài)金屬核主泵工程樣機于2019年11月24日在浙富水電整機試驗臺上通過試運行測試，各項指標符合預(yù)期，未來將充分受益國內(nèi)的核電重啟。

    第四代核電是未來核電的發(fā)展方向，快中子反應(yīng)堆已成為第四代核電站的首選堆型，代表了第四代核能系統(tǒng)的發(fā)展方向，將有效解決核燃料供給問題，具有更好的經(jīng)濟性，安全性高，形成核燃料閉式循環(huán)，提高鈾資源利用率，對促進我國核能可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟建設(shè)具有重要意義。中國首臺600MW第四代商用快堆液態(tài)金屬核主泵工程樣機試運行成功，標志著我國在第四代核電商用快堆核心部件研制取得重大突破。

    據(jù)了解，核主泵是核島一回路系統(tǒng)中，用于驅(qū)動冷卻劑在RCP(反應(yīng)堆冷卻劑系統(tǒng))系統(tǒng)內(nèi)循環(huán)流動的泵。主泵位于核島心臟部位，用來將熱水泵入蒸發(fā)器轉(zhuǎn)換熱能，是核電運轉(zhuǎn)控制水循環(huán)的關(guān)鍵，屬于核電站的一級設(shè)備，主泵要求具有絕對的可靠性，是目前核反應(yīng)堆中完全依賴進口的設(shè)備，其自主設(shè)計和制造是我國推進核電自主化的重點和難點。

    收購申聯(lián)環(huán)保進軍危廢行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈延伸釋放增長潛力

    實際上隨著公司的成功轉(zhuǎn)型，也得到越來越多的機構(gòu)投資者的關(guān)注。其中公司今年以來就有四波機構(gòu)投資者到公司實地調(diào)研，其中有券商研究員以及銀行等機構(gòu)投資者。

    而據(jù)民生證券在調(diào)研浙富控股后出具的調(diào)研簡報內(nèi)容顯示，公司通過收購穩(wěn)步推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，踐行"大能源+互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域投資"的發(fā)展戰(zhàn)略。2019年3月公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬收購大股東控股的申聯(lián)環(huán)保100%股權(quán)及申能環(huán)保40%股權(quán)，標的作價145億元。申聯(lián)環(huán)保集團是大型環(huán)保集團，其采用先進的高溫熔融技術(shù)，金屬富集能力強、填埋成本低，盈利能力突出。

    資料顯示，申聯(lián)環(huán)保集團下屬新建項目泰興申聯(lián)和蘭溪自立項目預(yù)計將于2020年建成投產(chǎn)，據(jù)公司9月對交易所問詢的回復(fù)，今年2月投運的申能環(huán)保40萬噸危廢（含固廢）項目產(chǎn)能爬坡情況良好，77萬噸泰興申聯(lián)、30萬噸蘭溪自立項目有望于2020年2月和4月申領(lǐng)危廢試運行許可證，為公司盈利增長持續(xù)提供動力。