近日,媒體報道福清5、6號機組獲得發(fā)改委審批通過,這是年內(nèi)第二個獲得審批通過的核電新項目。我們認為審批速度超預期,今年將成為重新建設元年,維持行業(yè)“推薦”評級。

      核電真正意義上的重啟。福清5、6號機組是華龍一號堆型,是三代技術(shù)國產(chǎn)路線,不是二代加尾堆,其審批代表高層對核電福島事故后路線選擇的重要表態(tài),導致重啟晚于預期、制約行業(yè)發(fā)展的技術(shù)選型問題終于解決。上次審批的紅沿河5、6號機組是二代加堆型的尾堆,與陽江項目類似,開展前期工作后,福島核事故造成核電暫停審批,項目初始投資已完成無法改換堆型,只能按照二代加堆型繼續(xù)審批。目前三代技術(shù)標準的華龍一號路線福清5、6號機組的審批對于核電行業(yè)內(nèi)部技術(shù)選型將更有按照指導意義。

      華龍一號是我國核電出口的主力堆型,其審批增加了中國核電技術(shù)的信譽和底氣。目前核電技術(shù)出口正在如火如荼地進行,四大項目均有所進展:1、巴基斯坦項目采用華龍一號堆型,進入可開工狀態(tài),巴基斯坦的K1K2是福清的雙胞胎堆,福清的審批加速了K1K2的審批。2、羅馬尼亞CANDU堆項目建設中。3、阿根廷項目順利簽單。4、南非項目正在洽談中。

      審批速度超預期,盡管重啟的時間點略晚于預期,但速度超預期,距離紅沿河5、6號機組審批僅有月余,福清即落地,審批速度超過了2010年度, 2020年裝機規(guī)劃5800萬千瓦商運+3000萬千瓦在建,而我國現(xiàn)在在建和商業(yè)運行的核電項目總計4800萬千瓦,剩余1000萬千瓦將在2016年之前開工建設,今年6-10臺的預期極可能向上限靠近。

      投資建議:維持核電行業(yè)的投資評級“推薦”。首推手握核心原材料的供應商及介入到核電存量(商運核電站)耗材類市場的材料供應商應流股份、丹甫股份、江蘇神通。

      風險提示:項目審批和招標時間分布具有不確定性。