1.“十四五”現(xiàn)代能源規(guī)劃重提積極發(fā)展核電

政策定調(diào)“積極安全有序發(fā)展核電”。2012年福島核事故后，中國(guó)逐步放緩了核電建設(shè)節(jié)奏。2021年，《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)》和《2021年政府工作報(bào)告》先后提出“積極有序發(fā)展核電”。《二十大報(bào)告》中再次指出“推動(dòng)能源清潔低碳高效利用，推進(jìn)工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域清潔低碳轉(zhuǎn)型……積極安全有序發(fā)展核電，加強(qiáng)能源產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系建設(shè)，確保能源安全”。

2022年中國(guó)核準(zhǔn)10臺(tái)核電機(jī)組，達(dá)2009年以來最高峰。我們認(rèn)為本次核電核準(zhǔn)體現(xiàn)國(guó)內(nèi)能源轉(zhuǎn)型對(duì)穩(wěn)定能源需求的急迫性，是中國(guó)火電重啟加速的一體兩面，再度印證核電的基荷能源屬性。

預(yù)計(jì)“十四五”期間中國(guó)年均核準(zhǔn)8-10臺(tái)自主三代核電機(jī)組。截至2022年10月底中國(guó)商用核電裝機(jī)5559.47萬千瓦，已核準(zhǔn)及在建裝機(jī)約2539萬千瓦。根據(jù)中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)及有關(guān)機(jī)構(gòu)，2025年中國(guó)核電在運(yùn)裝機(jī)容量預(yù)計(jì)達(dá)7000萬千瓦左右，在建裝機(jī)規(guī)模接近4000萬千瓦；2035年中國(guó)核電在運(yùn)和在建裝機(jī)容量將達(dá)2億千瓦左右，發(fā)電量約占全國(guó)發(fā)電量的10%左右?？紤]到核電建設(shè)周期較長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)“十四五”或?qū)槊芗藴?zhǔn)期，年均核準(zhǔn)8-10臺(tái)核電機(jī)組。

2.四代核電大規(guī)模商運(yùn)漸行漸近，有望帶來設(shè)備需求釋放。

? 高溫氣冷堆不限于發(fā)電，開始與產(chǎn)業(yè)耦合。2022年10月中國(guó)核電公告擬與東華能源共同出資設(shè)立茂名綠能，作為“高溫氣冷堆+石化產(chǎn)業(yè)耦合”的樣板工程項(xiàng)目，未來五年內(nèi)預(yù)計(jì)投資超千億元，通過對(duì)高溫蒸汽的梯次利用，保障“東華茂名輕烴產(chǎn)業(yè)園”蒸汽、電力、制冷乃至氫能的清潔化供應(yīng)。

? 以制鋼行業(yè)測(cè)算高溫氣冷堆需求，2020年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)10.65億噸，按照180萬噸鋼對(duì)60萬千瓦高溫氣冷堆，對(duì)應(yīng)3.55億千瓦高溫氣冷堆（即296個(gè)120萬千瓦規(guī)格的高溫氣冷堆機(jī)組）。

霞浦鈉冷快堆預(yù)計(jì)于2023年建成投產(chǎn)?？熘凶臃磻?yīng)堆作為四代核電主力堆型，可將天然鈾資源利用率從壓水堆的1%左右提高至60%以上。目前霞浦示范快堆工程采用單機(jī)容量60萬千瓦的快中子反應(yīng)堆，1號(hào)機(jī)組于2017年底實(shí)現(xiàn)開工建設(shè)目標(biāo)，2023年建成投產(chǎn)；2號(hào)機(jī)組計(jì)劃于2020年開工建設(shè)，2026年建成投產(chǎn)。

3. 按每年10臺(tái)核電機(jī)組招標(biāo)，每年核電設(shè)備市場(chǎng)達(dá)724億元

我們按照每年10臺(tái)“華龍一號(hào)”核電機(jī)組的設(shè)備招標(biāo)量，每年核電設(shè)備市場(chǎng)預(yù)計(jì)達(dá)724億元。? 裝機(jī)容量：按照“華龍一號(hào)”120萬千瓦標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，10臺(tái)機(jī)組需招標(biāo)1200萬千瓦配套設(shè)備；? 設(shè)備購(gòu)置平均單價(jià)：根據(jù)中國(guó)核電網(wǎng)，“華龍一號(hào)”設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為6036元/kW，占工程建成價(jià)的38.6%。

其中，每年核島、常規(guī)島、電廠配套設(shè)施(BOP)市場(chǎng)空間分別為333、217、174億元。細(xì)分來看，核島中壓力容器、蒸汽發(fā)生器市場(chǎng)空間分別為77、57億元；常規(guī)島中汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、汽水分離再熱器市場(chǎng)空間分別為52、39、26億元。